部份的美國大都會地區房價已經跌到房地產泡沫前的水準，亦同時引發這些大都會市場房價是否被低估的憂慮。
房地產公司Zillow Inc.近來研究1985-2000年時期房價與年收入的關聯性。
自2000年起，房市熱絡，房價亦開始飆漲。
數10年來，房價所得比先後出現起伏。許多經濟學家表示，先後起伏的比率提供了一項好的衡量標準，可用以決定房價在某一市場中是否被低估或是高估。
Zillow發現，當與住戶目前收入和房地產泡沫前的趨勢相比，全美國近130個住宅市場的房地產價格，有1/3市場的房地產價格被低估。
「廣泛地看來，這有助於了解在房地產泡沫未發生之前，某些市場的住戶是否以高過平均薪資水準3倍的價格買房，那些市場可能正重新回復到那樣的水準。」Zillow首席經濟學家Stan Humphries表示。
這項分析強調了一項廣泛的論點：雖然在房市熱絡與冷清時期裡，國內住宅市場大幅度起落，這些市場不可能同時或以同等速度落底及展開復甦。Zillow的分析顯示許多市場仍顯得被高估。
整體看來，1985-2000年期間，美國房價大約是收入的2.9倍。但在房市充滿榮景時期，房價增幅則較收入來得快。房價所得比在2005年時達到高峰，比率為5.1。房價自那時起滑落，全美平均價格約為收入的3.3倍，或是高過歷史趨勢約14%。
在某些住宅市場裡，房價下跌速度較快。目前，拉斯維加斯房價較其房價所得比歷史趨勢2.7還要低25%。在房地產泡沫時期，比率曾增長一倍至5.6。房價在過去5年內節節下滑，而且在3月以前，房價僅為收入的2.1倍。
底特律房價遭低估35%；加州Modesto房價遭低估18%；佛羅里達州Fort Myers房價則遭低估13%。
某些市場房價如紐約州Rochester及達拉斯亦較其房價所得比歷史水準稍低。
此外，根據Zillow的調查數據顯示，一些被過度高估的住宅市場包含了維吉尼亞州Virginia Beach、夏威夷檀香山以及南卡羅來納州Charleston。以維吉尼亞州Virginia Beach為例，當地房價必須下跌50%才能觸及房價所得比的歷史水位。
【鉅亨網編譯陳育忠 綜合外電】