地上權開發不僅面臨住宅市場交易滑落的難題，開發營運成本在近二年大幅飆升，尤其台北市大型指標案件，更面臨房屋稅及地租雙漲的困境。據第一太平戴維斯調查，已脫標的公部門三大地上權指標案包括世貿二館地上權、A25地上權以及台北學苑地上權，公告地價漲幅皆超過三成，台北學苑地上權案今年度地租漲幅更高達88%，世貿二館案今年地租更增加將近8,700萬元。
根據第一太平戴維斯統計，2013年及2014年各年度地上權標售權利金分別為358億元及359億元2015年成功脫標的地上權權利金合計193億元，年減率46%，標脫件數更從2013年的35件，減少為18件。
第一太平戴維斯估價師事務所所長張宏楷表示，近年台北市房屋稅及公告地價的大幅調升，已經超出投資者之預期，以及過往房屋稅、公告地價調整之經驗法則，使得投資人於投標時難以評估未來潛在風險，甚至造成投標當時的風險設算已不適用。而地上權案期間動輒30年以上，甚至長達70年，長期累積下來，影響甚鉅。
另一方面，由於持有成本的變動性及不可預測性過高，投資人在未來評估新釋出的地上權案時，將更趨保守並提高風險報酬，進而拉低權利金價格，若標售底價定訂沒有適度調整，脫標難度增加。以北市府今年度指標案台北市舊市議會地上權為例，在歷經二次流標後，本次公告地價漲幅高達41%，每年地租成本就增加1300萬元，投資人將更謹慎評估。
【UDN】