去年此時，除了歐債及選舉議題炒得沸沸揚揚，對房市造成重大衝擊外，另一焦點話題，就是不動產投資信託基金REITs傳出兩檔將清算的消息；這的確讓外界認為，相關法源訂定執行五、六年後，此類商品出現可能夭折的跡象。
的確，自不動產證券化條例立法實施後，坊間認為，一來觀察商用不動產市場活絡程度的租金，在台灣一直偏低，優質產品又多在少數金控集團手中，這些都是推動REITs的主要限制。經過這幾年的演進，台灣商辦、廠辦租金成長依然有限，不過精華區店面則因開放陸客觀光及自由行等原因，有較多提升，飯店住房率及房價也因此後勢看好。不過真正可能壓斷REITs推展基礎最後一根稻草的，其實是這兩、三年快速推升台灣房價的主因－資金行情。
由於熱錢湧入追高、大舉推升房地產買賣價格，在租金水準相對沒有等比提升下，投資報酬率持續被壓低；這使得REITs投資者或管理者，轉而看中短期賣斷獲利，而不再是成長有限，投報率還被壓縮的租金收益。因此，才會有去年基泰之星及三鼎兩檔REITs決定清算；雖然中途有金管會關切，但後來都仍『順利』執行，而這當然會被解讀成RETIs後市看壞。
不過就在同一時間，當時國內另一檔非金控集團所持的REITs駿馬一號，也傳出將有變動；一開始盛傳他們也要清算，但後來證明是做資產處分，然後另尋合適標的，也就是國外推行相關產品司空見慣的「換投資標的物」。和清算一樣，這也是國內REITs首例，但意義完全不同；因為這代表管理者或投資人，對國內商用房市後市(出租)經營仍看好，而非只看短期賣斷獲利。而這個動作也得到若干認同，因為中華信評因此調升駿馬一號評等，此乃本土REITs第一次獲得信評機構調升評等。
到底是如駿馬一號這樣細水長流、獲取租金收益，還是其他兩檔採『殺雞取卵』方式，是較好的操作REITs方式？目前斷定還嫌早；畢竟國內商用市場環境限制仍在，租金成長仍遠不如價格漲勢。不過根據管理駿馬一號的台嘉國際林裕仁總經理透露，他們的換標的動作，已對其他尚存的五檔REITs產生若干激勵作用；據他側面了解，目前僅剩的其他幾檔REITs管理者，也打算採類似行動，不過目前尚未明朗化。
回到駿馬一號，林裕仁表示，雖然商用市場買賣價格飆漲速度遠高於租金，不過中長期他們仍看好國內REITs市場；因為這是資金不多的庶民，投資不動產的絕佳捷徑，原因當然是門檻相對低，也不需擔負管理招租重責，只要像買股票一樣，然後穩收租金收益分紅即可。
據此，他們將持續處分原有資產，尋找更優質投資標的之操作。目前鎖定的仍是大台北優質標的，因為地段仍是不動產價值之王道；另外，住房率及收益率極高的三星級或背包客旅店，也是他們列入優先考慮的另類標的之一。至於資金部位，則是融資優先(融資REITs淨值25%不影響評等，但也不排除追加募集。
平心而論，國內這幾年因為資金簇擁，房市買賣價格飆高，但因為諸多因素影響，住宅及商用市場租金成長相對有限，這當然使REITs及其他長期投資房地產行為受到排擠。不過說實話，買斷套利不該是常態，畢竟房地產雖有投資價值，但某種程度也是(耐久)使用財；因此無論是當包租公婆或買檔REITs當二房東，應該才是相對合理、可長可久，對社會發展較有助益的房市投資術。
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