美聯儲(Fed)最快於2015年中加息，評論員以及政府一再警告加息對香港樓市的影響，忠告市民入市要量力而為，加息就如同樓市見頂回落的訊號。實際上，過去香港曾經歷過加息周期(1993至1994年、2000至2001年、2004至2007年)，對樓價影響最大為1994年，一年間息口(利率)上升2.5%，樓價跌了約2成。加息空間大，家庭供樓更辛苦之餘，物業還要面對貶值的風險，賠了夫人又折兵。
香港《文匯報》報導，翻查資料，美國聯儲局1994年時曾經大舉加息，連加7次息，聯邦基金利率由3%倍增至6%。緊隨聯儲局的加息行動，香港的最優惠利率亦在1994年3月至1995年11月先後5次加息，由6.5%上升至9%，即加息2.5%。息口上升扭轉了香港樓價1994年初的升勢，樓價由高峰期時平均呎價約5382元(港元，下同)(1994年第3季)，跌至4590元的谷底(1995年第3季)，跌幅14.72%。
不要小看息口的變化，假設1個樓價300萬元的單位，承做7成按揭，供款25年，以現時按息2.25%計，每月供款9158.74元，一個月入3萬元的家庭供樓綽綽有餘。但若香港進入加息周期，按息抽高至5.25%的水平，即加息3%，每月供款就增至12584.2元，相比加息前升幅37.4%，若升至1990年代時的10%水平，每月供款更倍增至近2萬元，家庭供樓更辛苦之餘，物業還要面對貶值的風險，賠了夫人又折兵。
根據經絡按揭提供資料，香港自2007年進入低息周期後，2010年至今的按息平均低至僅約1.77%，市民享受低息供樓的好處。但回顧歷史，低息不可能永久持續，1990至1999年的按息平均接近10%，今天息口與當時相比差天共地，即使與2000年至2009年平均按息3.79%比較，亦有上升空間。
隨著美國加息周期的快將到來，買家入市的門檻將顯得更高及更困難，有機會窒礙樓市交投，不少評論均認為樓市無可避免下跌，但目前的市況與當年相差甚遠，因為香港失業率低，市民資產上升令防守力更強，而且政府亦有足夠財力應付未知的變化，但至於樓價下跌幾多，要視乎加息速度和幅度。
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圖片來源：香港文匯報
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