據媒體報道，中國40家上市房地產開發商總債務和利潤分別為6,040億元何300億美元，按照這個水平償還全部債務需要20年。美銀美林經濟學家認為企業不會拿全部利潤來償債，媒體的這種觀點過于悲觀。
綜合媒體3月22日報道，根據年報，2010年40家上市地產開發商的總債務增加56%至6,040億元。同時總凈利潤增長37.9%至300億元。按照目前的利潤和利率水平，這些開發商償還全部債務需要20年。
美銀美林（Bank of America-Merrill Lynch）經濟學家陸挺認為，企業不會用利潤償還債務，所以媒體的觀點可能過于悲觀。但是中國開發商的杠桿率較高是眾所周知的，平均利率也高于其它行業。
2010年超過一半的開發商新增貸款來自信托貸款，但是2011年要獲得這類貸款將會困難很多。另一方面，住房限購政策將給銷售帶來很大壓力。
陸挺表示，從他們的宏觀視角來看，房價可能很快喪失動力，溫總理很可能會在任期的最后兩年贏得這場戰斗的勝利。而風險在于經濟增長和金融系統健康。
在增長方面，政府可以通過保障房建設彌補缺口；不過政府還沒有找到避開私營地產部門開發放緩對金融系統造成的負面影響的途徑。
(陳紹國 編譯)
【鉅亨網新聞中心】